回购协议（repurchaseagreement）广义上指的是有回购条款的协议。狭映别放婷甲鸡卷先义指的是在回购协议市场出售证券等金融资产时签订的协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金;协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。回购协议从即时资金供给者的角度来看又称为"反回购协议"。
特点：
①将资金的收益与流动性融为一体，增大了投资者的兴趣。投资者完全可以根据自己的资金安排，与借款者签订“隔日”或“连续合同”的回购协议，在保证资金可以随时收回移作他用的前提下，增加资金的收益。
②增强了长期债券的变现握林困占剧派性，避免了证券持有者因出售长期资产以变现而可能带来会大太笑前他的损失。
③具有较强的安全性。回购协议一般期限较短，并口势意孔何苦叫秋练新首且又有100%的债券作抵帝油础被押,所以投资者可以根据资金市场行情变化，及时抽回资金，避免长期投资的风险。
④较长期的回购协议可以用来套利。如银行以较低的利率用回购协议的方式取得资金，再以较高利率贷出，可以获得利差。
在美国，回购协议市场的利率一般以联邦储备资金拆借市场的利率为基准，但经常会略低一些。回购协议作备要先别色距听富容延为重要的短期资金融快带征反扩钟核通方式，已越来越受到重视。
借款原因：
首先，回购协议借款是银行推行负债储备管理的有利工具之一，尤其是大银行喜好减虽弦用回购协议调整储备金头寸。
第二，回购协议所来自获借款无需提交储备金，这就降低了回购协议借款的实际成本。
第三，由于回购协议360问答下有政府债券等金融资产作担保，资金需求银行所付的利息稍低于同业拆借利率。
第四，回购协议的期限弹性佳。回购协议的期限虽多为一个营业日，但也有长达几个月的，而且双方仍场备保老可签订连续合同。在协议不产生异议的情况下，协议可自动展期。因此，回购协议为商业银行提供了一种比其他可控制负债工具更容易确定期限的工具。
意义：
1、回购协议交易有助一系于降低交易者的市场风险。
2、发展回购协议市场有助于推动银行同业拆借行为规范化。
3、发展回购协议有助于扩大国债交易规材周占良侵市米模。
4、发展回购协衣师镇送耐它啊议市场有助于帮助源好错朝月渐血孩章中央银行顺利的推出公开市场操排陈必帝钢作业务。
5、回购协议有助于降低银行等金融机构的经营成本，拓展经营范围，增强市场竞争能力和经营稳定性。
