融资铜的定义是什么?中国的融资铜是传统融资模式,即国内融资客和国内融资银行之间的融资,融资企业主要是通过各类担保、不动产抵押等形式向国内银行申请授信额度,实质是传统融资。
简单来说,就是是利用银行对国内企业的授信,变相地把授信套为现金,然后虚构了一个贸易。
实际上,融资铜和融资铝、融资锌、融资橡胶、融资油等等都是差不多的,定义上区别不大,只是媒介不一样而已。
而融资矿,是不是跟融资铜也是一样的呢?
下面我们一起来看看融资铜与融资矿的区别。
1.融资铜的主体多数是贸易商,而融资矿的主体是钢厂和贸易商,但钢厂占比略高。
据了解,很多钢厂通过有信用额度的矿贸商来开立信用证。
铜贸易商进口铜需要马上卖出或在期货市场卖出保值,价格下跌过程不易出现现货集中抛压的局面。而对钢厂来说,进口铁矿石既可以用来生产,也可以用来融资。
如果钢材下游需求能如期释放,那么融资需求产生多余的铁矿石或会通过增加开工率消耗掉,但是钢材下游需求释放程度明显逊于往年。
在银行收紧贷款资金和信用证额度的情况下,信用证到期了钢厂多余的铁矿石只能通过现货市场卖出兑现来给银行还钱,这加剧了对铁矿石价格的抛压,这就不难理解铁矿石现货价格跌跌不休的原因了。
2.和融资铜多数参与了套期保值不同,融资矿通过期货市场保值的比例或不大。
由于融资铜市场和铜期货市场发展时间较长且成熟度较高,很多融资铜的贸易商会对现货铜进行卖出保值。
国内融资矿市场和铁矿石期货市场发展时间均不长,成熟度都不太够。
同时,铁矿石期货市场总体量能比较小,截至3月7日,大商所铁矿石期货指数空头持仓约2500万吨,而融资矿量约4500万吨,期货持仓中再扣除部分投机的头寸,可见融资铁矿在期货市场参与套期保值的量很小。
这意味着,在铁矿石现货价格不断下跌的时候,融资的铁矿石价值在不断下降,没有保值的结果必然逼迫融资方通过抛售铁矿石减少损失。
3.铁矿石现货市场的流动性远不如铜,仓储运输成本高,没有铜容易保存。
铜市场成熟度较高、现货流动性较好,而铁矿石作为大宗干散货,很多买卖都是双方长期建立起来关系的延续,违约成本高决定了新的商家不易介入,铁矿石流动性很差。
与铜相比铁矿石的单价比较低,这意味着单位价值的仓储和运输成本远高于铜,目前日照港港杂加上港建费29.6元/吨,2个月的免费存放期,2个月后每天0.1元/吨,一年后增加至0.2元/吨,若持有等待行情反弹,单位价值的成本高昂。
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